거래원리

외환 거래는 한 통화를 사는 동시에 다른 통화를 매도하는 행위가 동시에 이루어지기 때문에 쌍으로 불리우며 이를 ‘이종 통화’라 합니다. 첫번째 통화를 기준통화(First Currency), 두번째 통화를 비교통화(Second Currency)라 하며 가격(혹은 환율)은 기준 통화 한 단위를 매수하기 위한 비교 통화 가격으로 나타내어집니다. 전세계 외환시장에서 기준통화는 관습적으로 USD가 사용되지만 유럽 및 영연방 국가(영국, 호주 등) 는 자국통화를 기준통화로 사용하고 있습니다.

이종통화 기준통화 비교통화 환율
USD/JPY USD JPY 103.65/103.70
EUR/USD EUR USD 1.8980/1.8985
GBP/USD GBP USD 1.4450/1.4455
USD/CHF USD CHF 1.6435/1.6440

외환시장에서 환율은 매입률(bid price)과 매도율(ask price)의 두 가지(two way) 환율로 고시됩니다. 외환시장에서의 매입률과 매도율은 은행딜러 입장에서 고시되므로, 매입률은 은행딜러가 외환을 매입하는 경우에 적용되는 환율을, 그리고 매도율은 은행딜러가 외환을 매도하는 경우에 적용되는 환율을 의미합니다. 매입률과 매도율의 차이를 스프레드(spread)라고 부르는데, 이와 같은 매매율 차이는 거래비용의 성격을 띄고 있습니다. 예를 들어, EUR/USD의 스프레드가 1.2170/1.2178을 나타낸다면 여러분은 $ 1.2170에 1 유로를 매도하고 $ 1.2178에 1 유로를 매수하실 수 있습니다. 저희 KR 선물에서는 평균 EUR/USD 1.6 pips, USD/JPY 1.9 pips, GBP/USD, AUD/USD 2.4 pips의 변동 스프레드를 제공하고 있습니다.

환율변화에 따른 매매방법

기준통화(First Currency)의 가치는 환율변화와 같은 방향으로 움직이며, 비교통화(Second Currency)의 가치는 환율변화와 반대방향으로 움직입니다.

구분 환율 상승예상 환율 하락예상
JPY(USD/JPY) 매도(가치 하락) 매입(가치 상승)
EUR(EUR/USD) 매입(가치 상승) 매도(가치 하락)
GBP(GBP/USD) 매입(가치 상승) 매도(가치 하락)
CHF(USD/CHF) 매도(가치 하락) 매입(가치 상승)

거래예시

1계약의 크기는 100,000 기준통화 (은행간 시장의 경우 1,000,000 통화)

매수/매도의 기준은 기준통화 (EURUSD는 EUR이, USDJPY는 USD가 기준통화)

진입, 청산에 적용되는 가격은 매수주문의 경우 매수가에 진입 매도가에 청산, 매도주문의 경우 매도가에 진입 매수가에 청산

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거래비용

외환 거래는 KOSPI 200 선물거래와 같이 즉각적인 현물 거래가 아닌 지수화된 수치를 통해 차익을 얻어내는 거래 방식으로, 10%의 증거금을 통해 거래를 하실 수 있습니다. 이러한 거래증거금은 마진(margin)이라 부르는데, 이의 계산방법은 다음과 같습니다. 저희 KR 선물에서는 10%의 증거금률을 책정하고 있으며, 예탁금이 유지증거금 이하로 하락 시(현 마진콜 레벨 50%) 오픈 포지션에 대한 강제청산 룰을 적용하고 있습니다.

계약 수 x 거래증거금 ($10,000) = 현재 환율에 필요한 거래증거금

1pip 가치산정

구분 1 pip의 가치 산출식
USD가 비교통화일 경우
(ex. EURUSD, GBPUSD)
1 pip value / currency exchange rate) * notional amount * currency exchange rate
ex. EURUSD의 1 pip value 0.0001, 약정금액 100,000(현재환율 1.3650으로 가정)
(0.0001 / 1.3650) * EUR 100,000 * 1.3650 = $9.9999….=$10
USD가 기준통화일 경우
(ex. USDJPY, USDCHF)
1 pip value / currency exchange rate) * notional amount
ex. USDJPY의 1 pip value 0.01, 약정금액 100,000 (현재환율 118.30 가정)
(0.01 / 118.30) * $100,000 = $8.4
교차통화일 경우 1pip value / currency exchange rate) * notional amount * base currency exchange rate
ex. EURJPY 1 pip value 0.01, 약정금액 100,000 (현재환율 161.50, EURUSD 1.3650 가정)
(0.01/161.50) * EUR 100,000 * 1.3650 = $8.4

참고) pip value : 1 pip 가치, currency exchange rate : 현재환율, notional amount : 약정금액

거래절차

해외선물 거래절차와 유사합니다.

trade-process

주요 용어정리

pip (point)

국제 외환시장에서는 환율이 변화하는 단위를 pip point, 줄여서 pip이라 합니다. 각 국은 통화에 따라 최소 호가단위의 기준이 달라지게 되는데 USD/JPY의 1pip의 최소단위는 0.01단위로 변화하여 EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF의 1pip의 최소단위는 0.0001 단위로 변화합니다. 각 국의 통화에 따른 1pip의 가치는 USD가 기준통화(USD/JPY, USD/CHF 등) 또는 비교통화(EUR/USD, GBP/USD)로 쓰이는가에 따라 달라집니다.

*거래단위 : 통상적인 기본 거래단위는 100,000 단위입니다. 즉, 기준통화 100,000 단위가 1계약입니다.
*호가단위(pip) : 외환거래에서는 호가단위를 pip이라 부르며, 각국 통화에 따른 호가단위는 다음과 같습니다.

통화 거래단위 호가단위(pip)
USD/JPY $100,000 0.01
EUR/USD €100,000 0.0001
GBP/USD £100,000 0.0001
USD/CHF $100,000 0.0001

Rollover interest (Swap)

FX는 1계약에 필요한 증거금을 1만불 지급하고 거래를 하지만, 실제 1계약은 미화 $100,000에 해당됩니다. 이에 따라 1계약으로 $100,000의 현물을 움직이고, 나머지 9만달러는 은행에서 대신 제공해 줍니다. 이에 따라 빌려 쓴 금액에 대해서 정산시간 (SummerTime 미적용시/한국시간 AM 07:00)를 기준으로 미결제 약정을 가지고 있을 때만 이자를 지급하게 되는데, 이를 스왑(swap)이라 표시합니다. 만약, 오전 7시 이후에 포지션을 잡아서 거래를 하신 후 다음날 새벽 6시 59분까 모든 포지션을 청산하시면, 그 어떤 이자(스왑)도 지급하실 필요가 없습니다. 그러나, 새벽 6시 59분에 신규 포지션을 잡아서 7시를 넘기는 1분간의 포지션을 보유하게 되면 하루에 해당하는 이자(스왑)을 지불하셔야 합니다.
은행에서는 정산을 위해 기준시간을 뉴욕의 오후 5시, 즉 우리 한국 시간 오전 7시를 기준으로 이자를 계산하게 됩니다. 이에 따라 7시 이전 포지션을 보유하실 경우 포지션에 대해서 이자가 부과됨을 인지하시고 거래하시기 바랍니다. 이자는 한 거래단위에 해당하는 이자를 지급하게 됩니다.

스프레드 (spread)

스프레드(spread)는 매수 / 도 호가 간의 차이로 외환시장에서의 매수 호가와 매도 호가는 외환딜러 입장에서 고시됩니다. 예를 들어, EURUSD 호가가 1.3100/02에 고시될 경우, 스프레드는 1.3100과 1.3102의 차이인 2 pips 입니다. 이는 시장조성자(market maker)가 고객의 주문체결 시 브로커의 net exposure가 헤지되며 감당하는 리스크에 대한 기회비용으로 이해할 수 있으며, 대고객 시장에서의 호가는 bid => 매도호가, ask => 매수호가로 반대로 고시됩니다.

통화 스프레드 통화 스프레드
EURUSD 1.6 pips USDJPY 1.9 pips
GBPUSD 2.4 pips USDCHF 3 pips
USDCAD 2.75 pips AUDUSD 2.8 pips
EURJPY 1.6 pips EURGBP 2.9 pips
EURCHF 3.0 pips GBPJPY 3.8 pips

* 위의 설명은 평상시(Normal Market) 스프레드에 관한 예시이며, 변동성 증가상황 (지표발표, 유동성증가)에는 스프레드가 변동할 가능성이 있습니다.

레버리지 (leverage)

SilkRoad FX를 통해 여러분은 10%의 증거금으로 100,000 base의 기준통화를 거래하실 수 있습니다. 즉, 1:10 배의 레버리지가 적용되며, 이를 통해 고객 여러분께서는 $10,000의 저렴한 거래비용으로 시장에 참여하실 수 있습니다. Margin(증거금)은 포지션을 유지 혹은 개시할 때 필요한 금액으로, 10%의 마진 적용 시 고객 여러분은 $10,000의 마진으로 $100,000 규모를 거래하실 수 있습니다.

위험관리

FX거래에서 가장 보편적으로 위험 관리를 할 수 있는 방법은 이익실현 주문(limit order)과 손절매 주문(stop order)입니다. 이익실현 주문은 최대한의 수익확보를 위하여 가격을 미리 주문해 놓는 것이며, 손절매 주문은 1) 시장가격이 자신이 보유한 포지션과 반대로 움직일 경우 특별한 가격대에서 자동으로 청산하여 잠재적인 손실 제한, 또는 2) 시장가격이 자신이 보유한 포지션과 정방향으로 갈 경우 최소한의 이익을 적정가격에서 확보하기 위해 지정 가격대에서 자동으로 청산시키는 주문입니다.

지정가 주문형태

SilkRoad FX는 다음과 같은 총 4 종류의 지정가 주문형태를 제공하고 있습니다.

주문형태 내용
Buy limit Buy limit은 미래에 환율이 현재 가격보다 낮아질 것으로 예상되지만 강력한 지지선이 존재하여 다시 반등할 것으로 생각될 경우, 현재 가격보다 낮은 가격에 미리 내는 매수주문입니다.
Sell limit Sell limit은 미래에 환율이 현재 가격보다 높아질 것으로 예상되지만, 저항선을 통과하지 못해 다시 하락할 것을 예상하여 현재 가격보다 높은 가격에 미리 내는 매도 주문입니다.
Buy Stop Buy stop은 현재 가격에 대해 확신은 안 서지만 일정 가격 이상으로 더 오를 경우 상승추세를 탈 것으로 예상하여 현재 환율보다 높은 가격에 미리 내는 매수 주문입니다.
Sell Stop Sell Stop은 현재 가격에 대해 매수/도 확신은 안 서지만, 일정 가격 이상으로 떨어질 경우 하락추세를 형성할 것을 예상하여 현재 환율보다 낮은 가격에 미리 내는 매도 주문입니다.